Novo Modelo de Financiamento da Conservação para Acelerar os Esforços de Reflorestamento na Amazônia

Investing in forests is investing in people, economies, and the health of our planet. The World Bank estimates that the Amazon rainforest regions of Brazil, for example, provide US $317 billion of economic value for the communities that live there. Of course, the Amazon also benefits the world as a whole. Representing more than half of the planet’s remaining tropical forest, the Amazon rainforest serves as one of the world’s largest carbon sinks, with the Brazilian regions alone providing a theoretical annual value of US $210 billion to the planet.[1] And while deforestation in the Brazilian Amazon has slowed in recent years, there remains an urgent need to restore the native landscapes. Reforestation creates tremendous value by sequestering carbon in its trees and soil while enhancing biodiversity and fostering socioeconomic development in local communities.

Innovative financial instruments that blend capital markets and carbon markets can be used to support large-scale sustainable forest management programs by providing resources to local communities that reinforce on-the-ground decisions that place value on local ecosystems. One growing area of the carbon markets are so-called ‘carbon removals.’ Removals occur when one ton of carbon is taken out of the atmosphere – such as through reforestation and afforestation. The environmental benefits of carbon removals can often be easier to substantiate by tracking degraded land that is reforested, as compared to avoided deforestation credits that are based on protecting land from the potential of future deforestation. This is one reason Carbon Removal Units (“CRU”) are a growing asset in global carbon markets as private entities seek these out for the purposes of complying with voluntary climate change mitigation commitments.

The World Bank Amazon Reforestation-Linked Outcome Bond is an example of using the growing interest in the purchase of CRUs to support reforestation in the region. The USD [XX] million X-year principal protected bond was issued by the International Bank for Reconstruction and Development (“IBRD” or the “World Bank”) with a unique feature, whereby the return for the bond’s investors is linked to the issuance and monetization of CRUs.

“This new outcome bond is a remarkable win-win, creating a bridge between capital markets investors seeking to support positive development and environmental impact in the Amazon with reforestation projects that will help safeguard one of our most valuable natural resources with rich biodiversity, climate and social benefits,” said Jorge Familiar, Vice President and Treasurer, World Bank.

Similar to other recent outcome bonds issued by the World Bank, investors receive a guaranteed return that is lower than the ordinary return paid to investors for regular World Bank issuances of similar maturity. In this instance an amount equal to the foregone coupon payments (the differential between the World Bank ordinary return and the fixed return) are used to support reforestation projects. Approximately [USD $XX million] of private capital is mobilized through the bond and channeled to the projects through HSBC to Mombak (project developer) subject to the achievement of certain milestones. Mombak, a company based in Brazil, specializing in large-scale reforestation projects in the Amazon rebuilds forests of the Amazon by developing high-integrity carbon removal projects, reforesting degraded Brazilian pastureland using native and biodiverse tree species.

In return, in addition to receiving a smaller guaranteed return, investors receive amounts from the World Bank linked to the value of the CRUs – if any – generated and sold by these reforestation projects. In a separate agreement, Microsoft has previously agreed to purchase these CRUs from Mombak. The bond will therefore offer investors an enhancement over the yield of regular World Bank issuances of similar maturity if the projects perform as expected.

Disclaimers:

Net proceeds of the bonds described herein are not committed or earmarked for lending to, or financing of, any particular World Bank projects or programs. Payments on the bonds are not funded by any particular World Bank project or program.

This publication is not an offer for sale of securities of the International Bank for Reconstruction and Development ("IBRD"), also known in the capital markets as "World Bank". Any offering of World Bank securities will take place solely on the basis of the relevant offering documentation including, but not limited to, the prospectus, term sheet and/or final terms, as applicable, prepared by the World Bank or on behalf of the World Bank, and is subject to restrictions under the laws of several countries. World Bank securities may not be offered or sold except in compliance with all such laws. The World Bank Sustainable Development Bond Framework, the World Bank’s Sustainable Development Bond Impact Report, and the information set forth therein are not a part of, or incorporated by reference into, the offering documentation.

This publication contains or references links to websites operated by third parties ("Third Party Websites"). These links are provided for information purposes only. Third Party Websites are not under control of the World Bank. The World Bank is not responsible for the content of, or links contained in, any Third Party Website, and the inclusion of such links does not imply that The World Bank endorses, recommends, or accepts any responsibility for the content of such Third Party Website.

^{[1] Assumes average of 500 tons of CO2/hectare and 350 million hectares with a global carbon price of US $40 per ton CO2. For more see ‘A Balancing Act for Brazil’s Amazonian States’, World Bank 2023.}

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• A floresta amazônica é fundamental para as pessoas, as economias, a biodiversidade e o clima.
• O capital privado pode apoiar a gestão sustentável da região amazônica, inclusive por meio de mecanismos baseados no mercado e mercados de carbono.
• O título de US$ 225 milhões atrelado ao reflorestamento da Amazônia vincula investidores do mercado de capitais a projetos de reflorestamento, relacionando seu retorno financeiro a resultados positivos em termos de desenvolvimento e clima.

Investir em florestas é investir em pessoas, economias e na saúde do nosso planeta. O Banco Mundial estima que a região da floresta amazônica brasileira, por exemplo, forneça US$ 317 bilhões de dólares em valor econômico anualmente para as comunidades que ali vivem. É claro que a Amazônia também beneficia o mundo como um todo. Representando mais da metade da floresta tropical remanescente do planeta, a Floresta Amazônica é um dos maiores sumidouros de carbono do mundo; somente as regiões brasileiras fornecem um valor anual teórico de US$ 210 bilhões para o planeta.^[1] Embora o desmatamento na Amazônia brasileira tenha diminuído nos últimos anos, ainda há uma necessidade urgente de restaurar as paisagens nativas. O reflorestamento cria enorme valor ao sequestrar carbono em suas árvores e solo, ao mesmo tempo em que aumenta a biodiversidade e promove o desenvolvimento socioeconômico das comunidades locais.

Instrumentos financeiros inovadores que combinam mercados de capital e mercados de carbono podem ser usados para apoiar programas de manejo florestal sustentável em larga escala, fornecendo recursos às comunidades locais para reforçar as decisões que valorizam os ecossistemas locais na sua base. Uma área crescente dos mercados de carbono são as chamadas "remoções de carbono". As remoções ocorrem quando uma tonelada de carbono é retirada da atmosfera, por exemplo por meio de reflorestamento e arborização. Os benefícios ambientais da remoção de carbono podem ser facilmente comprovados por meio do monitoramento de terras degradadas que são reflorestadas, em comparação aos créditos do desmatamento evitado, que se baseiam na proteção da terra contra o potencial de desmatamento futuro. Essa é uma das razões pelas quais as Unidades de Remoção de Carbono (“CRU”) são um ativo crescente nos mercados globais de carbono, à medida que entidades privadas as buscam para cumprir compromissos voluntários de mitigação das mudanças climáticas.

O Título de Resultado Vinculado ao Reflorestamento da Amazônia do Banco Mundial é um exemplo de uso do crescente interesse na compra de CRUs para apoiar o reflorestamento na região. O título com principal protegido de 9 anos e valor de US$ 225 milhões foi emitido pelo Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (“BIRD” ou “Banco Mundial”) com uma característica exclusiva, em que o retorno para os investidores está vinculado à emissão e monetização de CRUs.

“Esse novo títuloé um ganho notável para todos, pois cria uma ponte entre investidores do mercado de capital que buscam apoiar o desenvolvimento positivo e o impacto ambiental na Amazônia com projetos de reflorestamento que ajudarão a proteger um dos nossos recursos naturais mais valiosos com rica biodiversidade, benefícios climáticos e sociais”, afirmou Jorge Familiar, Vice-Presidente e Tesoureiro, Banco Mundial.

Semelhante a outros títulos baseados em resultados recentes emitidos pelo Banco Mundial, os investidores têm um retorno garantido inferior ao retorno normal pago aos investidores por emissões de títulos regulares do Banco Mundial com vencimento semelhante. Neste caso, um montante igual aos pagamentos de cupons renunciados (o diferencial entre o retorno ordinário do Banco Mundial e o retorno fixo) é usado para apoiar projetos de reflorestamento. Aproximadamente US$ 36 milhões de capital são mobilizados por meio desse título e canalizados para os projetos por intermédio do HSBC para a Mombak (desenvolvedora do projeto) sujeito ao cumprimento de certos marcos. A Mombak, empresa sediada no Brasil, especializada em projetos de reflorestamento em larga escala na Amazônia, reconstrói as florestas da Amazônia desenvolvendo projetos de remoção de carbono de alta integridade, reflorestando pastagens brasileiras degradadas com espécies de árvores nativas e biodiversas.

“Estamos felizes com essa parceria com o Banco Mundial e o HSBC no maior acordo de títulos baseados em resultados até o momento. Essa primeira transação de dívida para reflorestamento biodiverso ajudará a desbloquear mercados de capital de dívida para a indústria”, afirmou Gabriel Silva, Cofundador e CFO da Mombak.

Em troca, além de receber um retorno garantido menor, os investidores recebem valores do Banco Mundial vinculados ao valor das CRUs, se houver, geradas e vendidas por esses projetos de reflorestamento. Em um acordo separado, a Microsoft concorda em comprar essas CRUs da Mombak. O título, portanto, oferecerá aos investidores um potencial aumento em relação ao rendimento das emissões regulares de títulos do Banco Mundial com vencimento semelhante, caso os projetos tenham o desempenho esperado.

“A jornada da Microsoft para se tornar carbono negativa até 2030 envolve projetos pioneiros com parceiros como a Mombak e seu Fundo de Reflorestamento da Amazônia. Nosso trabalho de remoção de carbono com parceiros como a Mombak está abrindo caminho para novos investidores em conservação. O Título de Resultado Vinculado ao Reflorestamento da Amazônia do Banco Mundial demonstra que os acordos corporativos de compensação para a remoção de carbono são cruciais para trazer mecanismos de financiamento inovadores para projetos de remoção de carbono baseados na natureza. Desbloquear o financiamento de dívida institucional de baixo custo é essencial para o crescimento do Mercado Voluntário de Carbono (MVC). A abordagem inovadora do Banco Mundial para o financiamento da conservação na Amazônia apoia a proteção da floresta e os meios de subsistência sustentáveis, e oferece novas ferramentas para o investimento privado em iniciativas ambientais”, disse Brian Marrs, Diretor Sênior de Energia e Remoção de Carbono na Microsoft.

Aviso Legal:

Os rendimentos líquidos dos títulos aqui descritos não são comprometidos ou destinados a empréstimos ou financiamentos de quaisquer projetos ou programas específicos do Banco Mundial. Os pagamentos dos títulos não são financiados por nenhum projeto ou programa específico do Banco Mundial.

Esta publicação não constitui uma oferta de venda de títulos do Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento ("BIRD"), também conhecido no mercado de capitais como "Banco Mundial". Qualquer oferta de valores mobiliários do Banco Mundial será realizada exclusivamente com base na documentação de oferta relevante, incluindo, mas não se limitando a, prospecto, termo de compromisso e/ou termos finais, conforme aplicável, preparados pelo Banco Mundial ou em nome do Banco Mundial, e sujeita a restrições nos termos da legislação de vários países. Os valores mobiliários do Banco Mundial não podem ser oferecidos ou vendidos, exceto em conformidade com todas essas leis. O Marco de Títulos de Desenvolvimento Sustentável do Banco Mundial, o Relatório de Impacto dos Títulos de Desenvolvimento Sustentável do Banco Mundial e as informações neles estabelecidas não fazem parte nem são incorporadas por referência à documentação da oferta.

Esta publicação contém ou faz referência a links para sites operados por terceiros ("Sites de Terceiros"). Esses links são apenas para fins informativos. Sites de terceiros não estão sob controle do Banco Mundial. O Banco Mundial não é responsável pelo conteúdo ou pelos links contidos em nenhum Site de Terceiros, e a inclusão de tais links não pressupõe que o Banco Mundial endossa, recomenda ou aceita qualquer responsabilidade pelo conteúdo de Sites de Terceiros.

^{[1] Pressupõe uma média de 500 toneladas de CO}₂^{/hectare e 350 milhões de hectares com um preço global de carbono de US$ 40 por tonelada de CO}₂^{. Para mais informações, acesse ‘A Balancing Act for Brazil’s Amazonian States’, World Bank 2023.}

Similar to other recent outcome bonds issued by the World Bank, investors receive a guaranteed return that is lower than the ordinary return paid to investors for regular World Bank issuances of similar maturity. In this instance an amount equal to the foregone coupon payments (the differential between the World Bank ordinary return and the fixed return) are used to support reforestation projects. Approximately [USD $XX million] of private capital is mobilized through the bond and channeled to the projects through HSBC to Mombak (project developer) subject to the achievement of certain milestones. Mombak, a company based in Brazil, specializing in large-scale reforestation projects in the Amazon rebuilds forests of the Amazon by developing high-integrity carbon removal projects, reforesting degraded Brazilian pastureland using native and biodiverse tree species.

In return, in addition to receiving a smaller guaranteed return, investors receive amounts from the World Bank linked to the value of the CRUs – if any – generated and sold by these reforestation projects. In a separate agreement, Microsoft has previously agreed to purchase these CRUs from Mombak. The bond will therefore offer investors an enhancement over the yield of regular World Bank issuances of similar maturity if the projects perform as expected.

Disclaimers:

Net proceeds of the bonds described herein are not committed or earmarked for lending to, or financing of, any particular World Bank projects or programs. Payments on the bonds are not funded by any particular World Bank project or program.

This publication is not an offer for sale of securities of the International Bank for Reconstruction and Development ("IBRD"), also known in the capital markets as "World Bank". Any offering of World Bank securities will take place solely on the basis of the relevant offering documentation including, but not limited to, the prospectus, term sheet and/or final terms, as applicable, prepared by the World Bank or on behalf of the World Bank, and is subject to restrictions under the laws of several countries. World Bank securities may not be offered or sold except in compliance with all such laws. The World Bank Sustainable Development Bond Framework, the World Bank’s Sustainable Development Bond Impact Report, and the information set forth therein are not a part of, or incorporated by reference into, the offering documentation.

This publication contains or references links to websites operated by third parties ("Third Party Websites"). These links are provided for information purposes only. Third Party Websites are not under control of the World Bank. The World Bank is not responsible for the content of, or links contained in, any Third Party Website, and the inclusion of such links does not imply that The World Bank endorses, recommends, or accepts any responsibility for the content of such Third Party Website.

^{[1] Assumes average of 500 tons of CO2/hectare and 350 million hectares with a global carbon price of US $40 per ton CO2. For more see ‘A Balancing Act for Brazil’s Amazonian States’, World Bank 2023.}

Similar to other recent outcome bonds issued by the World Bank, investors receive a guaranteed return that is lower than the ordinary return paid to investors for regular World Bank issuances of similar maturity. In this instance an amount equal to the foregone coupon payments (the differential between the World Bank ordinary return and the fixed return) are used to support reforestation projects. Approximately [USD $XX million] of private capital is mobilized through the bond and channeled to the projects through HSBC to Mombak (project developer) subject to the achievement of certain milestones. Mombak, a company based in Brazil, specializing in large-scale reforestation projects in the Amazon rebuilds forests of the Amazon by developing high-integrity carbon removal projects, reforesting degraded Brazilian pastureland using native and biodiverse tree species.

In return, in addition to receiving a smaller guaranteed return, investors receive amounts from the World Bank linked to the value of the CRUs – if any – generated and sold by these reforestation projects. In a separate agreement, Microsoft has previously agreed to purchase these CRUs from Mombak. The bond will therefore offer investors an enhancement over the yield of regular World Bank issuances of similar maturity if the projects perform as expected.

Disclaimers:

Net proceeds of the bonds described herein are not committed or earmarked for lending to, or financing of, any particular World Bank projects or programs. Payments on the bonds are not funded by any particular World Bank project or program.

This publication is not an offer for sale of securities of the International Bank for Reconstruction and Development ("IBRD"), also known in the capital markets as "World Bank". Any offering of World Bank securities will take place solely on the basis of the relevant offering documentation including, but not limited to, the prospectus, term sheet and/or final terms, as applicable, prepared by the World Bank or on behalf of the World Bank, and is subject to restrictions under the laws of several countries. World Bank securities may not be offered or sold except in compliance with all such laws. The World Bank Sustainable Development Bond Framework, the World Bank’s Sustainable Development Bond Impact Report, and the information set forth therein are not a part of, or incorporated by reference into, the offering documentation.

This publication contains or references links to websites operated by third parties ("Third Party Websites"). These links are provided for information purposes only. Third Party Websites are not under control of the World Bank. The World Bank is not responsible for the content of, or links contained in, any Third Party Website, and the inclusion of such links does not imply that The World Bank endorses, recommends, or accepts any responsibility for the content of such Third Party Website.

^{[1] Assumes average of 500 tons of CO2/hectare and 350 million hectares with a global carbon price of US $40 per ton CO2. For more see ‘A Balancing Act for Brazil’s Amazonian States’, World Bank 2023.}